投資人或許期望上個月金融市場的動盪已經結束，但美國借貸成本再次出現波動，顯示擔憂情緒仍在持續發酵。
週一，美國政府長期債務利率突破5%，這是自2023年10月以來的最高水準。這場借貸成本的突襲如同晴天霹靂，讓投資者心驚膽戰。
此前，穆迪於周五下調了美國政府的信用評級，理由是過去十年美國政府債務不斷增加。這一舉動無異於敲響警鐘，顯示出市場對美國經濟健康狀況的深切擔憂。
同時，國會正在推動一項稅收和支出法案，這將使美國政府36兆美元的債務再增加數兆美元。可以說，這是在火上澆油，進一步加劇了投資者的不安情緒。
當政府想要借款時，它通常會在金融市場上向投資者出售債券（有時稱為國債）。投資者購買債券，為政府提供現金，並在預先商定的若干年內獲得償還本金和利息。與常規貸款一樣，被認為風險較高的債券具有更高的利率，也稱為收益率。
購買債券的主要投資者由金融機構組成，從退休基金到英格蘭銀行等中央銀行。有些人持有債券直至貸款期限到期，而其他人則將其出售給其他投資者。
過去，美國政府一直不必支付高利率，因為美國國債一直被視為安全的避風港。這是因為美國經濟強勁、物價穩定，並且美國政府被認為是可靠的合作夥伴，不太可能違約。
2008年金融危機後，30年期美國公債殖利率在十年的大部分時間裡徘徊在3%左右。然而，在2023年10月，該比率突破了5%，這是16年來首次達到此門檻。
週一，30年期美國公債殖利率攀升至5.04%，高於降級前周五的4.9%，隨後回落至5%以下。這顯示出市場對未來經濟前景的擔憂正在加劇。
那麼新的風險是什麼？自從新冠疫情以來，美國借貸成本上升的速度比以往更快。據穆迪稱，到2035年，美國利息支付將消耗聯邦政府收入的30%，而2021年這一比例為9%。
麥格理銀行分析師蒂埃里·維茲曼寫道：“穆迪下調評級實際上既是經濟評估，也是政治評估。”“就美國缺乏‘糾正路線’的能力而言，政治和體制崩潰才是評級下調的真正原因，而不是高額債務負擔本身。
隨著政府利率上升，其他類型貸款（如抵押貸款或信用卡）的利率也將跟隨上漲。企業，尤其是小型企業，可能因借貸利率立即變化而受到最嚴重的打擊，因為美國大多數房主都簽訂了15至30年的固定利率貸款協議。
隨著借貸成本上升，整個經濟體系面臨著前所未有的挑戰，投資者和消費者都必須為更加艱難的時光做好準備。
